Opción de Llamada Binaria La opción Vega de Vega mide el cambio en el precio de una opción debido a un cambio en la volatilidad implícita y es el gradiente de la pendiente del perfil de precios de las opciones de compra binarias frente a la volatilidad implícita. Esta página proporciona la derivación de la fórmula de la opción de compra binaria vega de los primeros principios, ilustra la opción de compra binaria vega con respecto al tiempo de expiración y la volatilidad implícita, seguido por la fórmula misma. Los tipos de interés cero se asumen como de costumbre. La vega tiene una importancia crucial al llevar a cabo la gestión de riesgos de la cartera de opciones binarias o simplemente al tomar una sola posición especulativa. Para el mercado de opciones que está llevando a cabo la gestión dinámica del riesgo de la cartera, vega es en efecto lo que el mercado delta-neutral está negociando, constantemente comprando y vendiendo vol y protegiendo los deltas a través de la negociación de los subyacentes. Así que para el creador de mercado, saber que vega es lo mismo que un comerciante de futuros sabiendo cuántos contratos de futuros son largos / cortos. El operador que utiliza opciones binarias para tomar vistas direccionales necesita entender el efecto de vega ya que una compra de llamadas binarias podría complementarse con un aumento en el subyacente, pero un cambio en la volatilidad implícita podría afectar negativamente al valor de la opción de llamada binaria después de el movimiento. Opción de Llamada Binaria Vega y Finite Vega La V de cada opción se define por: P precio de la opción implícita volatilidad P a cambio en el valor de P un cambio en el valor de la Figura 1 muestra los perfiles binarios de opciones de compra sobre diferentes volatilidades implícitas . La Figura 2 muestra cómo con siete precios subyacentes estáticos las opciones de llamada binarias cambian de valor a medida que la volatilidad implícita aumenta de 1,0 a 45,0, de modo que en efecto un perfil de la Figura 2 es una sección transversal vertical a ese precio subyacente en la Figura 1. Lo que también Puede ser reconocido es que la leyenda se invierte de la misma ilustración en la opción de opción binaria vega. Esto es porque a 99.75 en el ejemplo de opción de venta la opción es in-the-money, mientras que con la opción de opción aquí, la opción está fuera del dinero. Cuando el precio subyacente es de 100.00 la opción está en el dinero y los cambios en la volatilidad implícita no tiene efecto en el precio de la opción binaria, ya que siempre es 50. El perfil 18.0 de la Figura 1 es el más alto de los perfiles cuando fuera - De-el-dinero (donde Slt100.00) pero el más bajo de los perfiles cuando la opción binaria de la llamada está in-the-money (Sgt100.00). Lo que esto sugiere es que a medida que aumenta la volatilidad implícita la opción aumenta en valor cuando fuera del dinero (vega positivo) y disminuye en valor cuando en el dinero (vega negativo). Fig.1 Opción de llamada binaria Perfiles de precios w. r.t. Volatilidad implícita La figura 2 muestra cómo las opciones de llamada binaria cambian el valor de un precio subyacente particular donde se muestra la volatilidad implícita en el eje horizontal. El gradiente de un perfil individual para una volatilidad implícita particular proporcionará el vega para esa opción de llamada binaria. Es evidente que por debajo del valor razonable de 50, es decir, cuando las opciones están fuera del dinero, el valor de la opción aumenta a medida que la volatilidad implícita aumenta a lo largo del eje inferior, lo que significa perfiles positivamente inclinados y, por tanto, vegas positivos. Al mismo tiempo por encima del precio de valor razonable de 50 las opciones están cayendo en valor a medida que aumenta la volatilidad implícita, dando lugar a perfiles de pendiente negativa y vegas negativo. Como la volatilidad implícita continúa aumentando a 45.0 todos los perfiles de concertina alrededor de 50 y aplastar a cabo conduciendo a muy baja vega a muy altas volatilidades implícitas. Fig.2 Opción de Línea Binaria Perfiles de Precios con Precios Subyacentes Fijos La vega (tal como se representa mediante la fórmula Eq (1) anterior mide el gradiente de las pendientes de la Figura 2. La Figura 3 es el perfil de precios S99.75 que va desde 4,0 volatilidad implícita hasta 16.0 volatilidad implícita, es una sección del perfil de 99.75 de la figura 2. Se han añadido acordes alrededor de 10.0 volatilidad implícita de modo que, por ejemplo, el acorde 6.0 se estira de 7.0 vol. A 13.0 vol. Puesto que el perfil de los precios está aumentando exponencialmente , El gradiente de los acordes disminuye cuanto mayor sea la longitud del acorde El gradiente del acorde se define por: Gradiente (P2 P1) / (2 1) P2 Valor de llamada binario a 2 P1 Valor de llamada binaria a 1 es decir Gradiente (42.4366 Fig.3 Pendiente del Vega a 99,75 más aproximación de los acordes de Vega Los gradientes del acorde de 10,0 y del acorde de 2,0 se calculan en el mismo diagrama de la Tabla 1. Fig. 36.4953) / (13 7) 0,9902 como se indica en la fila t6 de la columna central de la Tabla 1. Tabla 1 - De gradiente de acorde a llamada Vega A medida que la diferencia entre volatilidades implícitas se estrecha el gradiente tiende a la vega de 0,9056 a 10,0 volatilidad implícita, es decir, cuando 0,0. Por lo tanto, la vega es la primera diferencia del valor razonable de la llamada binaria con respecto a la volatilidad implícita y puede expresarse matemáticamente como: 0, V dP / d lo que significa que cuando cae a cero el gradiente se aproxima a la tangente (vega) del precio Perfil de la Figura 2 a 10,0 volatilidad implícita. Opción de Llamada Binaria Vega w. r.t. Volatilidad implícita La Figura 1 ilustra los perfiles de llamada binaria de 4 días a expirar con la Figura 4 proporcionando las vegas asociadas para las mismas volatilidades implícitas. Independientemente de la volatilidad implícita de la vega cuando en el dinero es siempre cero. Cuando está fuera del dinero, la opción de compra binaria vega siempre es positiva (como con las opciones de compra convencionales fuera del dinero), pero cuando en el dinero la opción de compra binaria vega es negativa (a diferencia de las opciones de compra en línea) Opciones convencionales de compra de dinero). Fig.4 Opción de Llamada Binaria Vega w. r.t. Volatilidad implícita A medida que la volatilidad implícita cae de 18,0 (donde los valores absolutos de la vega son los más bajos de los perfiles), los picos y valles de las vegas aumentan de forma absoluta mientras los picos y valles se acercan a la huelga. Opción de llamada binaria Vega w. r.t. Tiempo hasta la expiración Las figuras 5 amp 6 proporcionan los perfiles de precios de las opciones binarias de llamadas a lo largo del tiempo hasta la expiración con la opción de llamada binaria asociada vega. La vega absoluta máxima en la Figura 6 es bastante estable en alrededor de 2,43, independientemente del tiempo hasta la expiración, aunque el tiempo hasta la expiración determina cuán cerca de la huelga se encuentra el pico y la depresión en vega. Fig.5 Opción de Llamada Binaria Perfiles de Precio w. r.t. Tiempo de vencimiento Fig.6 Opción de llamada binaria Vega w. r.t. Tiempo hasta la expiración Independientemente del tiempo hasta la expiración de la opción de llamada binaria vega viaja a través de cero por la razón ahora familiar de que los binarios en el dinero tienen un precio de 50 o muy cerca de él. Los puntos a destacar son: 1) Considerando que las vegas de opción de compra convencionales son siempre positivas, ya que un aumento en la volatilidad implícita siempre aumenta el valor de la opción, el efecto de un aumento de la volatilidad implícita con opciones binarias de compra puede ser positivo o negativo dependiendo de si Están dentro o fuera del dinero. 2) Considerando que con las opciones de llamada convencionales vega siempre está en su nivel más alto absoluto cuando en el dinero, la opción de compra binaria vega cuando en el dinero es siempre cero. 3) Fuera de las opciones binarias de la llamada del dinero tienen vega positivo o cero, en-el-dinero las opciones binarias de la llamada tienen cero o vega negativo. Opción de Llamada de la Opción de Opción Binaria El delta de la Opción de Llamada Binaria mide el cambio en el precio de una opción de compra binaria debido a un cambio en el precio del activo subyacente y es el gradiente de la pendiente del perfil de opciones binarias frente al precio del activo subyacente . De todos los griegos, la opción de llamada binaria delta probablemente podría considerarse la más útil ya que también puede interpretarse como la posición equivalente en el subyacente, es decir, el delta traduce las opciones, ya sean opciones individuales o un portafolio de opciones, en un equivalente Posición del subyacente. Una opción de llamada binaria con un delta de 0,5 significa que si el precio subyacente sube 1, la llamada binaria aumentará en valor. Otra interpretación sería una posición de 400 contratos cortos en llamadas binarias SampP500 con un delta de 0,25 que equivaldría a ser 100 futuros SampP500 cortos. Es importante darse cuenta de que el delta cambia dinámicamente en función de muchas variables, incluyendo un cambio en el precio subyacente, y que un cambio en cualquiera de esas variables causará muy probablemente un cambio en el delta. Por lo tanto, si alguna o todas las variables, incluyendo el precio subyacente, el tiempo de vencimiento y la volatilidad implícita, cambian entonces la opción anterior no necesariamente tendrá un delta de 0,5 y el aumento en el valor o la posición SampP equivalente será corta 100 futuros SampP500 . Esta practicidad y sencillez de concepto contribuyen a los deltas, de todos los griegos, siendo los más utilizados entre los comerciantes, especialmente los creadores de mercado. A continuación se presenta un análisis de: el método de las diferencias finitas para evaluar los deltas, los ejemplos de utilización del delta para cubrirse, las comparaciones de las opciones de llamada convencionales delta con la opción de llamada binaria delta y, finalmente, una fórmula de formulario cerrado para la opción binaria delta. Opción de Llamada Binaria Delta y Delta Finito El delta de cualquier opción se define por: P precio de la opción S precio de la P subyacente cambio en el valor de PS un cambio en el valor de S La figura 1 muestra el perfil de precios de 1 día de Una llamada binaria con la figura 2 que muestra (en negro) el mismo perfil de precios entre los precios subyacentes de 99,78 y 99,99. Fig.1 8211 Opciones de Llamadas Binarias Perfil de Precios Fig.2 8211 Fair Value amp Delta Gradients El acorde azul de 18 tickes viaja entre el punto en el perfil de llamada 9 ticks por debajo del precio de 99,90 a 9 ticks arriba. El valor razonable de la opción de compra binaria en 99.81 es 3.4592 y en 99.99 es 46.1739 como se proporciona en la fila inferior de la Tabla 1. El gradiente de este acorde se define por: P 2 Valor de llamada binario en S 2 P 1 Valor de llamada binario en S 1 SInc Variación mínima del precio del activo subyacente, es decir, Gradiente (46.1739-3.4592) / (99.99-99.81) x 0.01 como se indica en la fila inferior de la columna central de la Tabla 1. Se calculan los gradientes de la cuerda de 12 y 6 de la cuerda de la garrapata De la misma manera y también se presentan en la columna central de la Tabla 1. Tabla 1 - Del Gradiente del Acorde al Delta de la Llamada Desde el Gradiente del Acorde al Delta de la Llamada A medida que la diferencia de precio se estrecha, es decir como S 0 (reflejada por S 0.06 y S 0,03), el gradiente tiende al delta de 2,4149 a 99,90. La opción de llamada binaria delta es, por lo tanto, la primera diferencial del valor razonable de la opción de compra binaria con respecto al subyacente y puede establecerse matemáticamente como: S 0, dP / dS lo que significa que cuando S cae a cero el gradiente del perfil de precios se aproxima El gradiente de la tangente (delta) al precio del activo subyacente. Opción de Llamada Binaria Delta y Volatilidad Implícita La Figura 3 ilustra perfiles de llamadas binarias de 5 días con la Figura 4 proporcionando los deltas asociados sobre un rango de volatilidades implícitas como en las leyendas. En la Figura 3 el perfil de valor razonable es relativamente poco profundo en comparación con los otros cuatro perfiles que se refleja en la Figura 4, donde el perfil delta 9 fluctúa sólo 0,16 de un delta de 0,22 en las alas a 0,38 cuando está en el dinero y es El más plano de los cinco perfiles delta. En la figura 3, con la volatilidad en 1 y subyacente por debajo de 100, hay pocas posibilidades de que la llamada binaria sea una apuesta ganadora hasta que el subyacente se aproxime a la huelga, donde el perfil de precios se inclina bruscamente para subir 0,5 El precio de la llamada binaria de 100. Fig.3 8211 Opción de compra binaria Fair Value wrt Volatilidad El 1 delta en la Figura 4 refleja este dramático cambio del precio de la llamada binaria con el perfil 1 delta mostrando delta cero seguido de un delta de incremento brusco, ya que el precio de la llamada binaria cambia dramáticamente en un pequeño cambio en el subyacente, Ya que la opción de llamada binaria delta vuelve a cero cuando la llamada binaria se desactiva al precio más alto. Para la misma volatilidad el delta de la llamada binaria que es 50 ticks in-the-money es igual que el delta de la llamada binaria 50 ticks out-of-the-money. En otras palabras, los deltas son horizontalmente simétricos respecto al subyacente cuando están en el dinero, es decir, cuando el subyacente está en 100. Fig.4 8211 Opción de Llamada Binaria Delta w. r.t. Volatilidad implícita Esta característica de la opción de llamada binaria delta cuando en el dinero es la de la función delta de Dirac, o función, donde el área por debajo del perfil es 1. Esto significa que la opción de llamada binaria delta cuando en el dinero y con El tiempo hasta la expiración o la volatilidad implícita acercándose a cero puede llegar a ser infinitamente alto con un área total de uno bajo el pico. Esta característica obviamente hace que la cobertura delta neutral sea impracticable cuando la opción de compra binaria está en el dinero con muy poco tiempo hasta la expiración o muy baja volatilidad implícita. En la práctica, estas condiciones y una posición de llamada binaria a corto plazo en Apple Inc requerirían que el comerciante delta-neutral hiciera una oferta por la compañía para obtener una opción binaria de opción binaria y un plazo de expiración en la ilustración anterior (Fig. 4) el delta de 1,00 picos de la escala en 3,41, pero este valor aumenta fuertemente a medida que el tiempo de vencimiento disminuye de 5 días. Las figuras 3 y 5 ilustran perfiles binarios de precios de llamadas que siempre tienen una pendiente positiva de modo que las opciones de llamada binaria delta siempre son positivas. Fig.5 Opción de compra de la opción binaria 8211 Valor justo w. r.t. Tiempo hasta la expiración El perfil de precios de 25 días en la Figura 5 tiene el tiempo más largo para expirar y posteriormente tiene el engranaje más bajo que se ilustra en la Figura 6 por el perfil delta de menor valor. Fig.6 Opción de llamada binaria 8211 Delta w. r.t. Tiempo hasta la expiración Las opciones binarias de llamada (y put) de caducidad son las que proporcionan el mayor engranaje de cualquier instrumento financiero, como lo ilustra el perfil de precios extremadamente pronunciado de la Figura 5 y su delta asociado en la Figura 6. Los picos del delta de 0,1 días a 4,82 que Básicamente ofrece gearing de 482 en comparación con el 100 gearing de una posición futura larga. La disminución de la volatilidad y la disminución del tiempo hasta la expiración tienen un impacto similar en el precio de una opción binaria, lo que es corroborado por los perfiles delta similares de las figuras 4 y 6. La tabla 2 muestra los precios de las opciones binarias de 10 días y 5 volatilidad con deltas. Tabla 2 - Opción de Línea Binaria Valor Justo con Delta asociado En 99.87 la llamada binaria vale 43.5921 y tiene un delta de 0.4764. Por lo tanto, si el subyacente sube tres ticks de 99.87 a 99.90 la llamada binaria se elevará en valor a: 43.5921 3 x 0.4764 45.0213 Si el subyacente cayó 3 ticks de 99.93 a 99.90 la llamada binaria valdría: 46.4641 (-3) x 0.4805 45.0226 En 99.90 el valor de llamada binaria en la Tabla 2 es 45.0250 por lo que hay una ligera discrepancia entre los valores calculados anteriormente y el valor verdadero en la tabla. Esto se debe a que los deltas de 0,4764 y 0,4805 son los deltas para sólo los dos niveles subyacentes de 99,87 y 99,93 respectivamente, es decir, los deltas cambian con el subyacente. A 99,90 el delta es 0,4788, por lo que el valor de 0,4764 es demasiado bajo al evaluar el movimiento ascendente de 99,87 a 99,90, mientras que el delta de 0,4805 es demasiado alto al evaluar el cambio en el precio de la llamada binaria cuando el subyacente cae de 99,93 a 99,90. El promedio de los dos deltas en 99.87 y 99.90 es: (0.4764 0.4788) / 2 0.4772 y si este número se utilizara en el primer cálculo anterior entonces la llamada binaria en 99.90 sería estimada como: 43.5921 3 x 0.4772 45.0237 un error de 0.0013 . El delta medio entre 99.90 y 99.93 es: (0.4788 0.4805) / 2 0.47965 El segundo cálculo anterior generaría ahora un precio en 99.90 de: 46.4641 (-3) x 0.47965 45.02515 un error de apenas 0.00015. La sección sobre la opción de llamada binaria gama proporcionará las respuestas de por qué esta discrepancia todavía existe. Cobertura con Opción de Llamada Binaria Delta Si los números de la Tabla 2 se relacionan con un futuro de bonos, entonces no sería irrazonable ofrecer una opción binaria en ese futuro con un valor de liquidación de 1000 equivalente a 10 por punto. Ejemplo. Un operador de opciones binarias compra 100 contratos del binario de 100 huelgas con 10 días de vencimiento con el futuro negociando a 99.87 a un precio de 43.5921, costando un total de: 43.5921 x 10 x 100 contratos 43.592.10 ¿Cómo el comerciante evita el inmediato direccional Exposición 100 contratos de la opción con delta de 0,4764 equivale a una posición de 47,64 futuros al precio de futuros de 99,87 por lo que el comerciante vende 48 futuros a la cobertura (no es posible vender 0,64 de un futuro. El precio de la opción de 43,5921 se llegó a Por medio de) 1) el futuro cae a 99.81 donde la opción vale 40.7518 por lo que la posición PampL es ahora: Opción de Llamada Binaria pierde: 40.7518 43.5921 -2.8403 lo que equivale a una pérdida de: -2.8403 x 10 x 100 contratos -2.840.3 que Equivale a un beneficio de: -0.06 / 0.01 x 10 x -48 2.880 una ganancia total de 39.70 2) el futuro se eleva a 99.93 donde la opción vale 46.4641 por lo que la posición de PampL es ahora: Ganancia de opciones de opción binaria: 46.4641 43.5921 2.8720 que Equivale a una ganancia de: 2,8720 x 10 x 100 contratos 2,872.00 lo que equivale a una pérdida de: 0,06 / 0,01 x 10 x -48 -2,880 una pérdida global de 8,00. Esta pérdida en el upside se puede explicar lejos por el over-hedging de 48 futuros en comparación con 47.64 futuros. Si 47,64 futuros se utilizaron (un spreadbet tal vez), entonces la ganancia global a la baja se reduciría a 18,10, mientras que la pérdida al alza de 8,00 se convertiría en un beneficio de 13,60. El uso constante de deltas para la cobertura de esta manera es vital para un mercado de opciones. Que el uso de una cobertura de 47,64 produce un beneficio tanto en el alza como en la baja es el impacto de la gama, en este caso gamma positivo. Opción de llamada binaria Delta v Opción de llamada convencional Delta Las figuras 7a-e ilustran la diferencia en el tiempo entre los deltas binarios de opción de llamada y sus primos convencionales para aquellos que ya están familiarizados con convencionales. Fig.7a 8211 Amplificador binario de 25 días Llamada convencional Delta Fig.7b 8211 Amplificador binario de 10 días Opción de llamada convencional Delta Fig.7c 8211 Amplificador binario de 4 días Opción de llamada convencional Delta Fig.7d 8211 Amplificador binario de 1 día Opción de llamada convencional Delta Fig.7e 8211 Amplificador binario de 0,1 días Opción de llamada convencional Delta Los puntos a tener en cuenta son: 1) Mientras que los deltas de llamada convencionales están limitados a un valor de 0,5 cuando la opción está en el dinero, la llamada binaria es más alta cuando 2) Cuando el tiempo de expiración es mayor que 1 día (Figs.7a-c), el engranaje de la opción de llamada binaria es menor que el valor Convencional, pero cuando el tiempo de expiración se reduce (Figs.7d-e), el delta de la llamada binaria llega a ser más alto que el valor máximo de 1,0 de la opción de llamada convencional. 3) El perfil delta de opción de llamada convencional se parece al precio de la llamada binaria. 4) La sustitución de un rango de volatilidades implícitas en lugar de los tiempos de expiración proporcionaría un conjunto similar de ilustraciones a las figuras 7a-e. Opciones de OptionBinary en relación con la Volatilidad Las opciones binarias o las opciones digitales presentan una plétora de oportunidades para que los operadores realicen apuestas de opciones sin perjudicar la volatilidad extremadamente alta incrementando el valor de una opción en la medida en que sea demasiado costosa de usar como instrumento A utilizar para la especulación. Muchos comerciantes se preguntan por qué no comprar una opción regular en su lugar como una forma de especular que el mercado será mayor o menor en un período específico. El razonamiento es que, en un mercado volátil, una opción digital presenta una alternativa más barata a la tradicional opción de vainilla. ¿Por qué esto es posible? Una opción binaria se llama binario porque está en el dinero o fuera del dinero. Cuando la recompensa viene, es clara y la cantidad de dinero que se paga es fijo. La definición de binario es ldquoonrdquo o ldquoofrdquo y por lo tanto se considera todo o nada. La opción de compra binaria paga si el precio subyacente o de mercado excede el precio de ejercicio al vencimiento. La única diferencia aquí es que el pago es un importe preestablecido, independientemente de la diferencia entre el precio de mercado y el precio de ejercicio. Una opción de venta binaria paga la cantidad estipulada a un titular de la opción sólo si el mercado o el precio subyacente está por debajo del precio de ejercicio. Hay una diferencia con el mecanismo de fijación de precios utilizado al fijar el precio de una opción binaria relativa a un precio relativo de una opción de vainilla. Las opciones de vainilla se tasan usando un modelo de Black Scholes, que combina el precio subyacente del activo, las tasas de interés, el precio de ejercicio y la volatilidad implícita actual. La volatilidad implícita es uno de los insumos más influyentes y por lo tanto, cuanto mayor sea la volatilidad implícita, mayor será el precio de la opción de vainilla. Una de las mayores diferencias entre las opciones de vainilla y las opciones binarias es que el pago de opciones binarias es fijo. Esto significa que la diferencia entre el activo subyacente y el precio de ejercicio no tiene ningún resultado en el pago si el mercado está por encima de la huelga en una convocatoria o por debajo de la huelga en una oferta. Por ejemplo, una opción de compra en la acción que tiene una huelga de 10 con un pago de 1 hará el mismo pago si el precio de la acción es 10.01 o 20. Teniendo esto en cuenta, el valor de la opción no aumentará en un Llame si el precio continúa subiendo más y más. En efecto, la opción binaria de la llamada es precios similares a una extensión muy apretada de la llamada del toro. Una extensión de la llamada del toro es una estructura de la opción en la cual un comerciante compra una llamada de precio más bajo, y vende simultáneamente una llamada tasada más alta. El pago en una opción de compra de toros spread es fijo. Por ejemplo, digamos que un comerciante compró una huelga 10 para la acción ABC y al mismo tiempo vendió una llamada de 10,10 para el mismo stock. Cuando el precio de la acción se mueve a 10,50 o 11, el pago al comerciante sigue siendo 10 centavos (que es 10,10 ndash 10,00). El ejemplo inverso podría ser usado para mostrar una propagación de put. El diagrama siguiente refleja cómo un spread de llamada de toro pagará. A medida que el mercado se mueve desde abajo de la llamada inferior más alta, el pago es cero hasta que se alcanza la primera huelga de llamada. Entre las huelgas, la recompensa sigue aumentando y luego se estabiliza una vez por encima de la huelga más alta. El precio de la llamada de precios más bajos será ligeramente superior al precio de la llamada a precios más altos. El operador tendrá que pagar una prima por la llamada inferior, pero recibirá una prima por la llamada a un precio más alto. Las dos estructuras se compensan entre sí, con un pequeño gasto al comprar una extensión de la llamada del toro. La volatilidad implícita asociada con la compra de la llamada de menor precio será compensada (casi) por la volatilidad implícita de la llamada a precios más altos. Los riesgos asociados se compensarán en su mayor parte también. Con esto en mente, se puede inferir que una mayor volatilidad implícita tendrá un impacto limitado en una prima de spreads de llamadas. Lo que también se puede inferir es que cuanto mayor sea el pago, más efecto tendrá la volatilidad en la prima de la extensión de la llamada. Además, la distorsión asociada con una propagación de llamadas podría repercutir positivamente o negativamente en la prima asociada a una difusión de llamada o de venta. Dado que una opción binaria tiene un precio similar a un spread de llamada o un spread de put, un trader puede inferir que cuando la volatilidad implícita es muy alta, es más atractivo comprar opciones binarias como una forma de especular sobre la dirección de Un mercado que comprar opciones de vainilla. En teoría, los precios de las opciones binarias deberían ser casi inmunes a la creciente volatilidad implícita. Cuanto mayor sea el pago es relativo a la prima, más se verá afectado por los cambios en la volatilidad implícita. USA Based amp Regulated Broker (Comerciantes de Estados Unidos solamente)
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