Opciones De Acciones De Empleados Y Acciones Restringidas

Patrimonio de los Empleados: Acciones Restringidas y RSUs Durante las últimas seis semanas, hemos estado hablando de la equidad de los empleados en los Lunes de MBA. Hemos cubierto los aspectos básicos, algunos aspectos específicos, y hemos discutido la forma principal de capital de los empleados que son opciones sobre acciones. Hoy vamos a hablar de otras dos formas en que las compañías otorgan acciones a empleados, acciones restringidas y unidades de acciones restringidas (RSU). Acciones restringidas es bastante sencillo. La compañía emite acciones comunes al empleado y pone algunas restricciones en el stock. Las restricciones suelen incluir un calendario de consolidación y algunos límites sobre cómo se puede vender la acción una vez que se haya adquirido. El programa de consolidación de derechos para las acciones restringidas suele ser el mismo calendario de consolidación que la empresa utilizaría para las opciones sobre acciones. Soy un fan de un chaleco de cuatro años con un acantilado de primer año. Las restricciones de venta suelen incluir un derecho de preferencia de venta para la empresa. Eso significa que si recibes una oferta para comprar tu stock restringido, tienes que ofrecerlo a la empresa a ese precio antes de venderlo. A menudo hay otros términos asociados con el stock restringido, pero estos son los dos grandes. Una gran ventaja de las acciones restringidas es que usted es dueño de su stock de forma directa y no tiene que comprar con un desembolso de efectivo. También es cierto que usted será elegible para ganancias de capital a largo plazo si mantiene sus acciones restringidas por lo menos un año después del período de consolidación de derechos. En la actualidad existe un importante diferencial de impuestos entre las ganancias de capital a largo plazo y el ingreso ordinario, por lo que este es un gran problema. El único inconveniente de las acciones restringidas es que usted tiene que pagar impuestos sobre la renta en la subvención de acciones. La subvención de acciones se valorará a su valor justo de mercado (que es probable que sea la valoración 409a que discutimos la semana pasada) y se le gravará en él. Lo más comúnmente se gravará sobre la adquisición al valor justo de mercado de la acción en ese momento. Usted puede hacer una elección de 83b que acelerará el impuesto al tiempo de la concesión y bloqueará así en una valuación posiblemente más baja e impuestos más bajos. Pero usted toma un riesgo de confiscación significativo si hace una elección de 83b y luego no se pone en todas las acciones. Si usted es un fundador y está recibiendo acciones restringidas con un valor nominal (centavo por acción o algo por el estilo), debería hacer una elección de 83b porque la factura de impuestos total será nominal y no quiere tomar un impuesto golpeado después de la adquisición más tarde Sobre como la empresa se vuelve más valiosa. Esta cuestión fiscal es la razón por la mayoría de las empresas emitir opciones en lugar de acciones restringidas. No es atractivo para la mayoría de los empleados obtener una factura de impuestos grande junto con algunas acciones ilíquidas que no pueden vender. Las dos veces que las acciones restringidas tienen sentido están en formación (o poco tiempo después) cuando el valor de la acción otorgada es nominal y cuando el receptor tiene medios suficientes para pagar los impuestos y está dispuesto a aceptar la compensación de pagar impuestos directamente Para el tratamiento de ganancias de capital a la venta. Recientemente, algunas empresas respaldadas por riesgo han comenzado a emitir unidades de acciones restringidas (UAR) en un intento de obtener lo mejor de opciones sobre acciones y acciones restringidas en un solo valor. Esta es una tendencia relativamente nueva y el jurado todavía está en RSUs. Actualmente no estoy al tanto de una sola compañía en nuestra cartera que emite RSUs pero sé de varios que pueden comenzar a emitirlos en breve. Una RSU es una promesa de emitir acciones restringidas al logro de un determinado programa de consolidación. Es mucho como una opción común pero usted no tiene que ejercerla. Usted simplemente consigue el stock como una subvención de acciones restringidas. Y hay un giro añadido en algunos planes de RSU que permiten al receptor de un RSU retrasar la recepción de la acción hasta que la acción sea líquida. Combinado, estas dos características pueden quitar todas las desventajas fiscales de la acción restringida porque el empleado no tendría un acontecimiento gravable hasta que el horario de la consolidación es excedente y posiblemente hasta que la acción se convierte en líquido. Yo digo quotmay eliminar todas las desventajas fiscales porque yo creo que el IRS nunca ha probado el tratamiento fiscal de RSUs.0160 Por lo tanto RSUs son un quotadventure en terreno tributario como un consejero general en nuestra cartera diría. No creo que haya una forma óptima de emitir capital para empleados en este momento. Cada una de las tres opciones de opciones, acciones restringidas y RSU, tiene beneficios y perjuicios. Creo que las opciones son las mejor entendidas, las más probadas y las más benignas de las opciones y por lo tanto son las más populares en nuestra cartera y en startupland ahora mismo. Pero las acciones restringidas y las RSUs están ganando terreno y estamos viendo más de cada una. No puedo predecir cómo todo esto cambiará en los próximos años. Es en gran parte hasta el IRS y por lo que lo mejor que podemos esperar es que don39t lío lo que es en gran medida una buena cosa en este momento. La equidad de los empleados es un factor crítico en el éxito de la empresa respaldada por el mundo de la puesta en marcha de la tecnología. Ha creado una riqueza significativa para algunos y ha creado una compensación adicional significativa para muchos otros. Alinea los intereses entre los inversionistas, los fundadores, la gerencia, y la base del empleado y él una influencia muy positiva en esta parte de la economía. Alentamos fuertemente a todas las compañías de nuestra cartera a ser generosos en su uso de la equidad de los empleados en sus planes de compensación y creo que todos ellos lo están haciendo. Cómo las Acciones Restringidas y las RSU se gravan Cargando al jugador. La compensación del empleado es un gasto importante para la mayoría de las corporaciones por lo tanto, muchas firmas encuentran más fácil pagar por lo menos una porción de su remuneración de los empleados en la forma de acción. Este tipo de compensación tiene dos ventajas: reduce la cantidad de compensación en efectivo que los empleadores deben pagar, y también sirve como un incentivo para la productividad de los empleados. Hay muchos tipos de compensación de acciones. Y cada uno tiene su propio conjunto de normas y reglamentos. Los ejecutivos que reciben opciones sobre acciones se enfrentan a un conjunto especial de reglas que restringen las circunstancias bajo las cuales pueden ejercerlas y venderlas. Este artículo examinará la naturaleza de las acciones restringidas y las unidades de acciones restringidas (UAR) y cómo se gravan. Lo que es acción restringida El stock restringido es, por definición, acción que se ha otorgado a un ejecutivo que no es transferible y está sujeta a confiscación bajo ciertas condiciones, como la terminación del empleo o el incumplimiento de los objetivos de rendimiento corporativos o personales. El stock restringido generalmente también se pone a disposición del beneficiario con un calendario de adquisición gradual que dura varios años. Aunque hay algunas excepciones, la mayoría de las acciones restringidas se otorga a los ejecutivos que se consideran tener conocimiento de una corporación, lo que la somete a las regulaciones de información privilegiada bajo la Regla SEC 144. El incumplimiento de estas regulaciones también puede resultar en confiscación. Los accionistas restringidos tienen derecho a voto. Igual que cualquier otro tipo de accionista. Las subvenciones para acciones restringidas se han vuelto más populares desde mediados de los años 2000, cuando se exigió a las empresas que pagaran las donaciones de opciones sobre acciones. ¿Qué son las RSU de las Unidades de Stock Restringido se parecen a las opciones de acciones restringidas conceptualmente, pero difieren en algunos aspectos clave. Las UAR representan una promesa no garantizada por parte del empleador de otorgar un número determinado de acciones al empleado después de completar el programa de consolidación. Algunos tipos de planes permiten un pago en efectivo que se hará en lugar de la acción, pero este tipo de plan es en la minoría. La mayoría de los planes estipulan que las acciones reales de las acciones no se emitirán hasta que se cumplan los pactos subyacentes. Por lo tanto, las acciones no podrán entregarse hasta que se hayan cumplido los requisitos de adquisición y de confiscación y se haya concedido la liberación. Algunos planes de RSU permiten que el empleado decida dentro de ciertos límites exactamente cuando él o ella quisiera recibir las partes, que pueden ayudar en la planificación de impuestos. Sin embargo, a diferencia de los accionistas restringidos estándar, los participantes de RSU no tienen derechos de voto sobre la acción durante el período de carencia, ya que no se ha emitido ninguna acción. Las reglas de cada plan determinarán si los tenedores de RSU reciben equivalentes de dividendos. Cómo se restringe el stock de acciones Las acciones restringidas y las RSU se gravan de manera diferente que otros tipos de opciones sobre acciones. Tales como planes estatutarios o no estatutarios de compra de acciones para empleados (ESPPs). Estos planes generalmente tienen consecuencias fiscales en la fecha de ejercicio o venta, mientras que las acciones restringidas normalmente se convierten en imponibles al completar el programa de consolidación de derechos. Para los planes de acciones restringidas, la cantidad total de las acciones adquiridas debe ser contada como ingreso ordinario en el año de la adquisición. El importe que debe declararse se determina restando el precio de compra o de ejercicio original de la acción (que puede ser cero) del valor justo de mercado de la acción a la fecha en que la acción se convierte en la totalidad adquirida. La diferencia debe ser reportada por el accionista como ingreso ordinario. Sin embargo, si el accionista no vende la acción en la adquisición y la vende posteriormente, cualquier diferencia entre el precio de venta y el valor justo de mercado en la fecha de adquisición es registrada como ganancia o pérdida de capital. Sección 83 (b) Elección Los accionistas de acciones restringidas pueden reportar el valor justo de mercado de sus acciones como ingresos ordinarios en la fecha en que se conceden, en lugar de cuando se conviertan en derechos, si así lo desean. Esta elección puede reducir en gran medida la cantidad de impuestos que se pagan sobre el plan, porque el precio de las acciones en el momento de la concesión es a menudo mucho menor que en el momento de la adquisición. Por lo tanto, el tratamiento de las ganancias de capital comienza en el momento de la concesión y no en la adquisición. Este tipo de elección puede ser especialmente útil cuando existen períodos de tiempo más largos entre el momento en que se conceden las acciones y cuando se conceden (cinco años o más). Ejemplo - Reporte de Acciones Restringidas John y Frank son ejecutivos clave en una gran corporación. Cada uno recibe subvenciones de acciones restringidas de 10.000 acciones por cero dólares. La acción de la compañía se cotiza a 20 por acción en la fecha de la concesión. John decide declarar la acción en la adquisición mientras que Frank elige para el tratamiento de la Sección 83 (b). Por lo tanto, Juan declara nada en el año de la concesión, mientras que Frank debe informar de 200.000 como ingresos ordinarios. Cinco años más tarde, en la fecha en que la acción se convierte en totalmente adquirido, la acción se cotiza a 90 por acción. John tendrá que reportar unos 900.000 de su saldo accionario como ingreso ordinario en el año de la adquisición, mientras que Frank no informa nada a menos que venda sus acciones, que serían elegibles para el tratamiento de las ganancias de capital. Por lo tanto, Frank paga una tarifa más baja en la mayoría de sus ganancias de la acción, mientras que Juan debe pagar la tarifa más alta posible en la cantidad entera de la ganancia realizada durante el período de consolidación de derechos. Desafortunadamente, existe un riesgo sustancial de decomiso asociado con la elección de la Sección 83 (b) que va más allá de los riesgos estándares de confiscación inherentes a todos los planes de acciones restringidas. Si Frank debe abandonar la empresa antes de que el plan pase a ser adquirido, renunciará a todos los derechos sobre el saldo total de la acción, a pesar de que ha declarado los 200.000 de acciones que se le conceden como ingreso. No podrá recuperar los impuestos que pagó como resultado de su elección. Algunos planes también requieren que el empleado pague por lo menos una porción del stock en la fecha de la concesión, y esta cantidad puede ser reportada como una pérdida de capital bajo estas circunstancias. Tributación de las RSUs La imposición de las RSUs es un poco más simple que para los planes de acciones restringidas estándar. Debido a que no hay acciones reales emitidas en la concesión, no se permite ninguna elección de la Sección 83 (b). Esto significa que sólo hay una fecha en la vida del plan en la que el valor de la población puede ser declarado. La cantidad reportada será igual al valor justo de mercado de la acción en la fecha de adquisición, que es también la fecha de entrega en este caso. Por lo tanto, el valor de la acción se registra como ingreso ordinario en el año en que la acción pasa a ser adquirida. El fondo Hay muchos diversos tipos de acción restringida, y las reglas del impuesto y de la confiscación asociadas con ellas pueden ser muy complejas. Este artículo sólo cubre los aspectos más destacados de este tema y no debe interpretarse como asesoramiento fiscal. Para obtener más información, consulte a su asesor financiero. Haga clic en el botón de Join para obtener más detalles o para inscribirse en línea. Tradicionalmente, los planes de opciones sobre acciones se han utilizado como una forma en que las empresas recompensan a la alta dirección ya los empleados clave y vinculan sus intereses con los de la compañía y otros accionistas. Más y más empresas, sin embargo, ahora consideran todos sus empleados como clave. Desde finales de los años ochenta, el número de personas que tienen opciones sobre acciones ha aumentado casi nueve veces. Mientras que las opciones son la forma más prominente de compensación de capital individual, acciones restringidas, acciones fantasma y derechos de apreciación de acciones han crecido en popularidad y vale la pena considerar también. Las opciones de base amplia siguen siendo la norma en las empresas de alta tecnología y se han vuelto más ampliamente utilizadas en otras industrias también. Las compañías más grandes y de capital abierto, como Starbucks, Southwest Airlines y Cisco, ahora ofrecen opciones sobre acciones a la mayoría oa todos sus empleados. Muchas empresas no de alta tecnología, estrechamente se han unido a las filas también. A partir de 2014, la Encuesta Social General estimó que 7.2 empleados tenían opciones sobre acciones, más probablemente varios cientos de miles de empleados que tenían otras formas de patrimonio individual. Eso es abajo de su pico en 2001, sin embargo, cuando el número era cerca de 30 más alto. El descenso se produjo en gran parte como resultado de cambios en las reglas de contabilidad y aumento de la presión de los accionistas para reducir la dilución de los premios de capital en las empresas públicas. Qué es una opción de compra de acciones Una opción de compra de acciones da a un empleado el derecho de comprar un cierto número de acciones de la empresa a un precio fijo durante un cierto número de años. El precio al que se otorga la opción se denomina precio de subvención y normalmente es el precio de mercado en el momento en que se conceden las opciones. Los empleados a los que se les han otorgado opciones sobre acciones esperan que el precio de la acción suba y que puedan ingresar mediante el ejercicio (compra) de la acción al menor precio de la subvención y luego vender las acciones al precio actual del mercado. Existen dos tipos principales de programas de opciones sobre acciones, cada uno con reglas únicas y consecuencias fiscales: opciones de acciones no calificadas e opciones de acciones de incentivos (ISO). Los planes de opciones sobre acciones pueden ser una forma flexible para que las compañías compartan la propiedad con los empleados, les recompensen por el desempeño y atraigan y retengan a un personal motivado. Para las empresas más pequeñas orientadas al crecimiento, las opciones son una excelente manera de preservar el efectivo, mientras que los empleados un pedazo de crecimiento futuro. También tienen sentido para las empresas públicas cuyos planes de beneficios están bien establecidos, pero que quieren incluir a los empleados en la propiedad. El efecto dilutivo de las opciones, incluso cuando se concede a la mayoría de los empleados, es típicamente muy pequeño y puede ser compensado por su productividad potencial y los beneficios de retención de empleados. Las opciones no son, sin embargo, un mecanismo para que los propietarios existentes vendan acciones y generalmente no son apropiadas para compañías cuyo futuro crecimiento es incierto. También pueden ser menos atractivos en pequeñas empresas estrechamente detenidas que no quieren publicarse o ser vendidas porque pueden tener dificultades para crear un mercado para las acciones. Opciones de compra de acciones y propiedad de los empleados La propiedad de las opciones La respuesta depende de a quién pida. Los proponentes sienten que las opciones son propiedad verdadera porque los empleados no las reciben de forma gratuita, pero deben poner su propio dinero para comprar acciones. Otros, sin embargo, creen que debido a que los planes de opciones permiten a los empleados vender sus acciones un corto período después de la concesión, las opciones no crean visión y actitudes a largo plazo. El impacto final de cualquier plan de propiedad de los empleados, incluyendo un plan de opciones sobre acciones, depende en gran medida de la compañía y sus metas para el plan, su compromiso de crear una cultura de propiedad, la cantidad de capacitación y educación que pone en explicar el plan, Y los objetivos de los empleados individuales (si desean efectivo antes que tarde). En las empresas que demuestran un verdadero compromiso con la creación de una cultura de propiedad, las opciones sobre acciones pueden ser un motivador significativo. Empresas como Starbucks, Cisco y muchos otros están pavimentando el camino, mostrando la eficacia de un plan de opciones sobre acciones puede ser cuando se combina con un verdadero compromiso de tratar a los empleados como propietarios. Consideraciones prácticas En general, al diseñar un programa de opciones, las empresas deben considerar cuidadosamente cuánto stock están dispuestos a poner a disposición, quién recibirá opciones y cuánto empleo crecerá para que el número correcto de acciones se conceda cada año. Un error común es conceder demasiadas opciones demasiado pronto, no dejando lugar a opciones adicionales para futuros empleados. Una de las consideraciones más importantes para el diseño del plan es su propósito: ¿el plan tiene la intención de dar a todos los empleados de acciones en la empresa o simplemente proporcionar un beneficio para algunos empleados clave ¿La empresa desea promover la propiedad a largo plazo o es un Beneficio único El plan pretende ser una forma de crear propiedad del empleado o simplemente una forma de crear un beneficio adicional para el empleado. Las respuestas a estas preguntas serán cruciales para definir las características específicas del plan, tales como elegibilidad, asignación, , Y el precio de las acciones. Publicamos The Stock Options Book, una guía muy detallada sobre opciones de compra de acciones y planes de compra de acciones. Mantente informado